守擂2026：比亚迪如何寻找新引擎？

摘要： 3个月前，比亚迪临时股东大会，王传福作出两个判断：第一，任何新技术只能领先18个月；第二，比亚迪可能会丢掉一两个月甚至一两个季度的业绩增长。他坦言，“过去几年...

三个月之前，比亚迪召开临时股东大会，这时王传福做出了两个判断，其一，任何新技术仅仅能够领先十八个月，其二，比亚迪有可能会失去一两个月，甚至是一两个季度业绩的增长。他坦率地表示，“在过去的几年当中，比亚迪进行的是‘顺风战’，到了现在对手和自己的技术差距变得越来越小。”。

他的判断被2026开年的数据表现所印证，今年1月，比亚迪销量为21万辆，同比下滑30%，这是受春节假期及比亚迪换代空档期影响，2月，比亚迪销量为19.02万辆，同比下滑41.1%，比亚迪的挑战者们已兵临城下，吉利利用银河品牌加速对标王朝和海洋网产品，今年前两个月，吉利汽车的销量分别为27万辆和20.6万辆。

年初岁末时的促销，没有跟前两年那样有着大幅优惠，只是针对汉L、唐L推出3年免息这般稳健的金融政策，通过温和方式稳市场、保利润，这便是比亚迪看似下滑销量中所藏着的主动调整；中泰证券称比亚迪1月在降低批发出货、控制终端库存以及生产节奏，目的是为新车腾出空间。

当“进攻者”变成“守擂者”，才能真正从抢份额转向筑壁垒。

分析师向《21汽车·一见Auto》表示，有长期关注比亚迪的，比亚迪真正的在稳固乃至扩大自己的市场份额方面挑战在于，来稳固并扩它自身现有的市场份额，它尚未推出足够适配当下用户需求与市场竞争格局能够达到这样目的的产品。以在10万~20万元的“国民车”基本盘为例，比亚迪正面临前所未有的面对突出压力。2025年，随着吉利、五菱等竞品在精品纯电小车市场的发力，比亚迪海豚、海鸥的份额受到冲击。

只是有知晓相关情况的人向《21汽车·一见Auto》讲，比亚迪接下来会有新的车型再度把此市场赢回来，将20万元以内的纯电市场稳稳守住持续为比亚迪工作的关键要点。有一位和比亚迪相接近的人讲，“20万以下的市场容纳量很大，它能容纳一只海鸥，也能够容纳十只海鸥。”。

产品的最底层始终都是技术革新，在比亚迪的内部，技术节奏一般是量产一代，储备一代，预研一代。就拿2025年年初发布的超级e平台来说，接近比亚迪的人士透露，发布会结束后的头一件事，公司便是思考它还能够怎样进化。最少在2026年，务必要向市场给出答案。王传福也在马年新春祝福里预告，2026年将会有更令人惊艳的技术亮相。

当下，比亚迪处于关键节点之上。腾易研究院院长兼首席分析师周丽君称，2026年是一个关键换购周期的起始点。早期购买秦、宋、汉、唐的众多用户会集体进入换购时期，他们的目标集中在10万至20万元，其中不乏20万元及以上的。若比亚迪承接不住这部分向上转移的需求，用户流失将会十分严重。

他做出这种推测，说道，“在接下来的未来五六年期间，如果存在个体或者群体能够成功承接比亚迪的存量用户使之实现升级，那么这个个体，或者群体就具备成为第二个比亚迪的可能性。”。

告别那种销量急剧增长的态势，比亚迪于汽车行业的守擂事宜正式拉开帷幕，今年会是比亚迪极为关键的一年。王传福讲，比亚迪所设定的目标乃是成为下一个丰田。并且唯有回归到长期具备的价值，才能够朝着对标丰田等世界级车企的方向更跨越一步。

性价比之王的组合拳

比亚迪以往所取得的成功，在很大程度上是基于其对于入门级市场所拥有的定价主导权而建立起来的。在过去，这一竞争激烈的战场长期以来一直都是日系合资品牌的势力范围，轩逸、朗逸、卡罗拉这几款车型交替占据着A级轿车销售冠军的宝贵席位。

2021年，比亚迪推出了第四代DM-i技术，其有自主研发的插混专用高效发动机，这种发动机热效率高达43.04%，百公里亏电油耗降至3.8L，打破了日系车在省油方面的长期优势，首批搭载该平台的车型有秦PLUS DM－i，还有宋PLUS DM－i，以及唐DM－i等。

拿秦PLUS DM-i来讲，它综合续航是1245公里，补贴后的售价处在10.58万至15.58万元这个范围。它不但比同级别燃油车更具价格优势，油耗表现还超过日系竞品，那时候卡罗拉燃油版售价在10.98万至15.98万元之间，百公里油耗是5.88L，其他日系车型普遍在5.8L之上。靠着这一特性，秦PLUS DM-i很快变成一代“国民神车”。

比亚迪的打法简单直接：价格下探，配置提升。

2023年2月，秦PLUS DM - i冠军版进入9.98万元价位范围；一年之后，荣耀版降低到7.98万元；2025年9月，第二代秦PLUS把门槛设定为6.98万元。从上市开始到2025年，这款车的起始售价总共降低3.5万元，宣传语也从“油电同价”转变为“电比油低”。随着价格下降，第二代秦PLUS的百公里亏电油耗也已经优化到2.69L。

比亚迪在纯电市场奠定基础的刀片电池，于2021年诞生。磷酸铁锂本身成本更低，其与三元锂电池相比就是如此。刀片电池结构有创新，这使得磷酸铁锂首次在能量密度方面拥有与三元锂竞争长续航的能力。两种优势叠加起来，为比亚迪在纯电赛道维持低成本与长续航双重打法。在二零二二年的时候，比亚迪成为了全球销量最高的新能源车企，其数量要比特斯拉多卖了大概五十三万辆；于二零二五年凭借约莫二百二十五点七万辆的纯电车型的销量，首次逾越特斯拉的纯电销量一百六十三点六万辆了，从而登上了全球纯电汽车销量冠军的位置呢。

比亚迪崛起的时候，正好赶上一个特别宝贵的市场空窗阶段，这段时间里，像丰田、本田、日产号称作为代表的日系合资品牌呀，它们在进行电动化转变过程中举步维艰；反应显得迟钝缓慢，它要么有可能过度低估了中国新能源汽车市场会出现爆发式增长的速度呢；要么就是因为内部存在保守文化所以选择观望，结果在2021年至2025年这个时间段内，它们在中国汽车整个市场里所占的份额从原本的20.6%一路萎缩，一直到后来不足10%。

不仅是日系品牌，整个市场都措手不及。

2021年，长城那时的主力SUV哈弗H6，也遭遇了比亚迪宋DM - i的直接冲击，这使得它不得不加快速度，然而成熟技术的落地，依旧需要时间。同一时期的吉利，正忙着在燃油车基盘以及极氪等新品牌的孵化之间，找寻平衡，它的主力车型还没有完全切换至新一代插混系统，面对比亚迪的密集攻势，同样没有太多可灵活变动的空间。这恰恰为比亚迪拓展市场份额争取到了关键的时间。

致力于战略转型的比亚迪，与中国新能源汽车产业政策始终保持着长期的同频状态。针对个人消费市场所制定的长期激励政策，为比亚迪最终达成战略转型铺就了道路。

开始于2014年且多次延续的新能源汽车免征车辆购置税政策，降低了消费者购车成本，2024年至2025年，新能源乘用车依然享受每辆不超过3万元的免税额，一线城市牌照优待，像免摇号、不限行，创造了需求，这些政策共同培育出能够为比亚迪2021年发起的A级车攻势提供足够广大试验场所的十分宽泛且迅速放量的市场。

秦PLUS这一役过后，比亚迪身上性价比的标签贴得愈发牢固了。自2014年秦入围首批免征目录起始，比亚迪历经十年始终保持着插混迭代的节奏。政策方面保持同频，技术得以确切落地，定价策略也未出现脱节，这三者相互配合，皆正常运转。

被称为腾易研究院首席分析师的周丽君，针对《21汽车·一见Auto》展开分析，得出比亚迪于第一阶段获取了巨大成功的结论。其提到，在2021年至2024年这个时间段内，在20万元以内的主流市场或者入门市场里，比亚迪借助超级性价比收获成功。

规模制胜法的两面

不过，凭借DM - i技术打开突破口，接着运用垂直整合手段降低成本，随后借助规模换来价格方面的优势，进而凭借更为显著的价格优势获取更大规模，这套从前被比亚迪多次证实有效的打法，如今正面临边际效应递减的状况。

一名长时间观察比亚迪的分析师告知《21汽车·一见Auto》，比亚迪的增长模式唯有借助快速扩张来夯实销量，才能够换来供应链的垫资支持，一旦增速变缓慢，整个体系就会面临压力。

后发追赶者的步伐，快于所想象 ，2026年1月 ，吉利实现单月销量27万辆 ，超出比亚迪同时间段销量数字几近相当 ，晋升年度中国车市销冠宝座。就算确实产生市场声浪 ，对吉利1月销量陡升的合理性予以推敲挑刺 ，却是无法去作别的考虑处理 ，只能正视现实 ，因前后八方围过来的追赶车马兵马如云 ，这是无可回避的切实情况。

在制造业里，其简单逻辑是这样的，当处于供应链高度成熟的状况下，并且制造能力呈现趋同态势时，单一技术优势极易被快速模仿，而且单一成本优势也极易被快速拉平。

在20万元以下的核心战场，这一逻辑体现得特别清晰，吉利凭借雷神电混系列跟银河产品线组成组合拳，对比亚迪进行贴身狙击。银河L6 EM-i于2025年2月上市，起售价是7.98万元，比起秦PLUS DM-i贵2万元，并且标配 L2级智驾以及座椅按摩。它百公里亏电油耗低到2.9L，发动机热效率为46.5%，这两项指标都超过了比亚迪同级别车型。

在2024年以及2025年这个时间段，奇瑞选择了另辟蹊径，风云序列进行了密集上市，风云A8、风云T9、风云T11等车型，覆盖了从紧凑级到中大型SUV的全价格带，风云A8插混版起售价直接对标秦PLUS。与此同时，山海序列的T2、L9，凭借轻越野+插混的差异化定位，在比亚迪尚未完全覆盖的细分市场建立了据点。

凭借同等配置但更低价格，以及同等价格却更高配置的策略，去争夺市场，这和比亚迪往昔的打法一模一样，毫无二致。

比亚迪于智能化领域进行追赶，然而这样子并没能去复刻，其于电动化时代所拥有的那种压倒性优势。

2025年年初的时候，比亚迪运用“原价增配”这样的方式，把天神之眼系统推广到王朝、海洋系列那些走量的车型上。从相关数据方面来讲，搭载了该系统的车型在11月的时候，销量突破了31万辆，并且累计智驾车型的保有量超过了230万辆。

“智能化未给比亚迪带来持续呈现强势增长态势的市场效果。”周丽君持有这样的观点，比亚迪用户对于长续航所具有的敏感度依旧超出对于智驾功能的支付意愿范围。这由此引发了一个更为深层次的需要进行反思的问题，要是下半场属于智能化领域，那为何用户仍然会为上半场的续航进行买单呢？比亚迪在2025年下半年增加推出长续航版本车型，在某种意义层面上已然给出了相应的答案。

或许问题的根源在于，比亚迪在电动化时代与智能化时代，技术路径和认知起点不一样。电动化时代，比亚迪从三电维度开端构建垂直整合模式。智能化时代，比亚迪的进入逻辑是“从有到优”这样的跟随策略，因没有占领早期用户心智，所以只能在技术成熟度和成本间进行被动平衡。

更让比亚迪感到焦虑的是，技术迭代所具有的速度。王传福在2025年12月举行的临时股东大会上，作出了两个判断：“任何新技术仅仅能够领先十八个月”，“我们有可能会丢掉一两个月，甚至是一两个季度的业绩增长”。他坦白表示，过去几年打的是顺风战，如今对手与自己的技术差距正变得越来越小。

正处在演进途中的行业智驾路线，是从端到端模型朝着VLA大模型，也就是视觉—语言—动作大模型，甚至是世界模型不断发展变化的，小鹏以及华为已经开始从端到端方向，向着更具通用性的世界模型展开探索。

比亚迪是有布局的，只不过此布局并非毫无踪迹可寻，比亚迪汽车在新技术研究方面有一定的规划，其中的研究院院长是杨冬生，正是这位杨冬生在2025年7月的时候表示说：“对于VLA这类处于前沿的模型，有一种情况是，只有当新模型在指标方面绝对能够超过我们现今正在重复进行改进完善的方案时，我们才会将其推出来。”。

，一位身为头部车企的工程师，朝着《21汽车·一见Auto》展开分析，电动化以及智能化的技术迭代速度，远比传统汽车工业要快得多，并且难以构建起长期的壁垒。有接近比亚迪的人士很坦诚地讲，电动车的技术就算保密工作开展得极为好，可竞争对手运用拆解研究大概两个月的时间便能够掌握，进而依据此针对性地去开发自身的技术。

到了2026年年初，比亚迪处于一个关键的抉择点上，高端突破尚未达成，智能驾驶没能重现电动化那般的辉煌，技术领先的时长不太长久，比亚迪得再次衡量自身的竞争优势。

补课情绪价值

在产品端，比亚迪则在思考如何将压力转换为新产品的动力。

将10万至20万元这一“国民车”的基本盘作为例子来看，比亚迪正遭遇着前所未有的压力，到2025年的时候，由于吉利、五菱等竞品在精品纯电小车市场开始发力，比亚迪海豚以及海鸥的份额遭到了冲击。

依据盖世汽车研究院给出的数据，在2025年12月，于A0级轿车销量榜单之上，比亚迪海鸥凭借4.5万辆的数据守住了榜首位置，不过其同比出现了下滑，下滑幅度为21.83%。位列第二的是吉利星愿，其单月销量为4.2万辆，同比增长幅度达到了152.37%，并且全年累计销量已经达到了48万辆。吉利星愿是一款在2024年四季度才开始上市的车型。仅仅一年时间，它就从零开始，逐渐逼近盘踞榜首多年的比亚迪海鸥。

和二零二三年上市的海鸥相比较，星愿的官方指导价低了一万元，然而它有着更大的车内空间，还有更柔和的前脸。举例来说，星愿的轴距是两千六百五十毫米，海鸥的轴距却只有两千五百毫米，前者凭借更大的空间，在七万级纯电市场吸引了那些原本因海鸥产品周期未覆盖到的家庭用户以及女性用户。

有一位与比亚迪较为接近的人士讲道，“二十万元下面层次的市场容纳数量是极为庞大的哟，它能够接纳得下一只海鸥这般，也同样能够接纳得下十只海鸥那般呀。”。

有知晓情况人士说出消息，比亚迪往后还会将车子推出新的款式，从而再次获取回这个市场，继续稳固住始终把二十一万元以内的纯电市场一直作为工作首要地点重点的阵地，这依旧是比亚迪的要紧责任任务。

将新产品进行谋划，这属于比亚迪最为显性的调整，若要守住基盘，那么在产品背后，围绕营销方式的变革正在缓缓拉开帷幕，围绕销售渠道的变革同样也在徐徐展开。

一位参与多场比亚迪发布会策划的内部人士，对《21汽车·一见Auto》表示，2025年以来，团队有意识地在学习如何讲述技术，而不仅仅是罗列参数，她说，我们内部开始强调情绪价值和用户共情，相比以前满屏的技术名词，我们今年的一些发布会显然对用户更友好，补课提供情绪价值，也是“技术出身”的比亚迪在调整的方向。

比如说，在方程豹钛7举行上市发布会的时候，整个过程持续了一个半小时，比亚迪差不多没对讲动力总成以及技术参数的相关内容，而是把主讲的内容聚焦于智能儿童座椅、宠物舱布置、防晕车模式等这些细枝末节上。

汽车行业中，有一位来自比亚迪的工程师，针对《21汽车·一见Auto》提到，比亚迪跟刚进入这个领域的华为、小米等，在产品定义以及品牌营销方面，存在着“代差”。他还觉得，一款车能否成功，产品力占了一半，营销同样占一半。他指出，华为因为对中高端用户内心想法有着深刻的理解，所以实现了品牌的跨越提升。而比亚迪过去取得成功，更多是基于对10万元级用户对于实用、可靠需求的把握。最后他总结表示，在高端用户情绪价值的塑造这件事上，比亚迪还有很多需要学习的地方。

市场前端那儿负责渠道的策略也处于调整的状态之中。原本属于腾势、方程豹的直营门店正朝着被转变为授权经销的方向发展。有一位身处主机厂销售体系里的人士作出分析，援用经销商体系能够以更高的效率去渗透下沉市场，那种“直营树立标杆，经销扩大规模”这样的混合模式才算是更具现实意义的选择。

有多接近比亚迪渠道的啥子人士透露，在2024年下半年开始起步，腾势和方程豹已然于比亚迪经销商体系里头着手招募行动起来，最开始的时候，方程豹产品对于经销商的利润奉献贡献相当有限，后续伴随2025年更具低价特质走向走量之路的钛系列投放入局加入进来，这般一种状况局面也就获取得到改善。

渠道上保持一种能够守得住的态势，产品严格守住相关界限，技术坚守到最低限度。五年之前，经由DM-i等具备关键意义的技术的助力之下，比亚迪达成了转折式突围以走向成功；一直到现在这个时候为止，从根源上来对比亚迪能够取得胜利的逻辑脉络进行探究，其核心依旧是具有彻底变革性质的技术。“当成功降临的那一刻起，实际上就已经预示着下一场潜藏的危机也已然起始。所以我们必须全方位地针对下一场技术变革的到来，去做足充分且完备的准备。”王传福曾经在企业的内部这样予以阐述。这样一种直观可见的压力，实实在在传导并映射到了技术团队之上。

于比亚迪的内部范畴当中，技术的节奏情况一般是这样的，存在量产一代的状况，还有储备一代的情形，另外也有预研一代的情况呢。比如说以2025年年初所发布的超级e平台作为例子来讲，和比亚迪较为接近的相关人士有透露说，团队在发布会结束之后的首要之事，便是思索它还能够采用怎样的方式去实现进化，最晚到2026年的时候，必然得向市场呈现出答案。

这是比亚迪为智驾追赶所付出的，能显现出来的成本。而那处于隐性状态的一部分，被写在了竞争文化的组织机制当中。在竞争文化这种环境情况下，比亚迪内部把员工的考核划分成了五档，有一位与比亚迪较为接近的人士表明，待改进以及不胜任的人数，从2024年的7%上涨到了12%至15%。

下一个增长点在哪里

在2025年的时候，王传福所给比亚迪规划下的两道重点分别是出海以及高端化，到了2026年，这两项业务依旧是关键的。

“用户对于价格呈现出极度的敏感状态，所谓的30万元高端门槛也正处在被重新塑造的进程当中，格局远远还没有定型。”一位长时间观察终端市场的人士这样说道。另一方面，高端市场对于任何车企来讲仍然是提升利润的重要市场布局。一位供应链人士透露出这样的信息，在当前的成本结构之下，单车售价超过20万元、月销量稳定在3000辆以上基本上就能够实现盈利；要是售价超过30万元并且达到同等销量规模，“利润更是相当可观”。

已然在高端市场走过十余年路途的比亚迪，于2010年，由其与戴姆勒奔驰合资成立了腾势，彼时比亚迪贡献出三电技术，奔驰赋予豪华基因。为要彻底打破自主品牌“20万天花板”这般魔咒的比亚迪，需要一款具备百万级别的品牌用以展示技术实力。仰望品牌恰好在如此背景状况下于2023年初诞生问世，直接去对标国际超豪华类别车型。为了填补30万至50万元价格区间之内的市场空白区域，比亚迪又于2023年发布了方程豹品牌，切入到轻越野市场之中。

依据比亚迪所公布的2025年销量方面的数据，其旗下三大高端品牌，也就是腾势、仰望以及方程豹，它们合计得到的销量数量达到了39.65万辆，于集团总的销量里所占的比例实现了翻倍，进而提升到了8.62%。

在2025年的时候，方程豹的表现特别突出，其年销量为23.46万辆，较之同比暴增了316%，进而成为新的增长支柱，方程豹品牌当下拥有豹5、豹8、钛3、钛7这四款在售车型，在2025年，钛7的销量处于领先地位，达到了8.63万辆，而钛3、豹5、豹8分别售出了6.53万、5.98万和2.33万辆，总体来说，价格相对较低的钛系列构成了该品牌的主要销量来源。

一位渠道人士称，方程豹的销量爆款出乎大家的意料，它并非想用技术去教育用户，而是运用技术来为用户服务。用明确的用户定位去做产品，这或许是钛7给予方程豹品牌成为爆款的经验。比如在方程豹钛7的发布会上，方程豹总经理熊甜波在开场的10分钟讲明白了用户画像，也就是90后的潮爸酷妈，然后依据这个画像去创作产品，既没有首发黑科技，也没有堆砌参数，仅仅解决了一个核心问题：怎样在方盒子造型内实现舒适并且省油。

然而，将比亚迪顶尖技术汇聚于一身的腾势，却并未尽如人意，2025年，时任腾势品牌总经理曾向《21汽车·一见Auto》透露，2025年腾势设定的目标乃是达成单月3万辆的销量，其2025年的全年销量为15.7万辆，与此前相比增长了24.7%，这表明其月均销量仅仅约为1.3万辆，即便在比亚迪进行全面赋能之后，怎样促使高端品牌持续推出爆款产品、稳定地达成销量预期这一情况，仍然还是一道难题。

在二十万直至三十万元甚至更高的主流高端市场范围里，比亚迪展现出更为强烈的学习方面的焦虑。有上述人士表示，吉利能够依照我们的模式前行，可我们依照谁的模式前行呢？

今年，比亚迪高端化最为关键的一张牌是钛9。该钛9要是能够迅速成为爆款，便可以对理想L系以及问界M系起到制衡作用 ，周丽君这样说道。但在另一方面呢 ，高端产品线的定位以及定价策略或许会出现潜在的摩擦 ，要是钛9定价定到25万元约莫 ，与大唐、腾势N8的竞争将难以避免。

还有一个重点是出海，在2026年2月的时候，比亚迪海外销量超过了10万辆，同比增长幅度为41.4%，其占总销量比例达到了52.6%，这是首次超过国内销量，在这六年时间里，比亚迪海外销量从每年销售0.7万辆增长到2025年的105万辆，占总销量的比例从1.6%提升至22.8%，距离出海冠军奇瑞的成绩仅仅只差29万辆。

李云飞身为比亚迪品牌及公关总经理，把2026年海外目标设定为130万辆，这指示着全年海外占比会在三成以上，存在这样的情况。

比亚迪于海外呈现出的增长态势，并非是独一无二的个例。整个中国汽车市场所产生的增量，都朝着往外转移的方向发展。

按照中国汽车工业协会给出的数据来看，在2025年的时候，中国汽车整车出口数量为832.4万辆，与之前相比增长了29.9%，在此情况下仍然稳稳占据着全球第一的位置。乘联分会做出了预测，指出在2026年的时候出口依然会保持10%以上的中高速增长态势。摩根士丹利最新的报告进行预计，2026年中国乘用车出口数量将会达到690万至697万辆，在欧洲、东盟、拉美这三大区域都有希望能够实现20%至25%的增幅。

一位渠道人士向《21汽车·一见Auto》分析，参照丰田、大众的发展路径，本土市场增长的实际贡献是有限的，真正的增量于海外。这一趋势已在比亚迪开年的成绩中隐有显现。

（视觉鸣谢：林军明 黎旭廷）