马斯克回归！特斯拉技术投入能否迎来收获季？

摘要： 马斯克终于卸下“政治包袱”，全面回归公司治理。5月24日，特斯拉CEO伊隆・马斯克（Elon Musk）在社交平台X宣布“回归全天候工作状态”...

马斯克终于卸下“政治包袱”，全面回归公司治理。

五月份二十四日，特斯拉的负责人埃隆・马斯克通过社交网站X表示要重新开始全天候工作，他决定把主要精力放在X平台、xAI项目以及特斯拉的技术研发上，紧接着特朗普公布，五月份三十日是马斯克在政府效率部（DOGE）工作的最后一天

今年特斯拉股价持续走低，主要受两大因素影响，市场竞争日益白热化，此外马斯克与政治的牵连也造成显著负面影响。随着这种不利局面消除，马斯克也将重心回归核心业务，同期特斯拉股价在五月实现了强力上涨，涨幅达到百分之二十二，这体现出市场对其技术能力的认可程度正在恢复。

值得注意的是，特斯拉虽然车辆销量出现明显下滑，不过这家企业并非仅限于汽车制造，它在自动驾驶、人工智能机器人、能源储备等方向上的研发投入和战略部署，已经逐渐显现成效，并且处于行业领先地位，这种情况对于寻找市场波动的投资者来说，提供了新的机遇，南方东英推出的特斯拉每日杠杆（2倍）产品（代码7766.HK），能够帮助投资者放大潜在收益，特别是在技术取得重大进展的时期，这种产品的价值更加突出。

Optimus机器人：厚积薄发

今年一月，当宇树科技的机器人亮相春晚展示舞蹈才能之际，特斯拉Optimus机器人却因一段下坡时失去平衡的视频遭到广泛嘲讽。那时候，众多特斯拉支持者也开始产生担忧，质疑这家以创新闻名的企业，是否在机器人领域遭遇了挫折。

但是，特斯拉的强大实力表明不能轻易否定它。5月14日，Optimus通过一段全新的舞蹈视频让全世界感到震惊：它的脚步非常稳定，平衡能力有了显著提高，甚至可以顺畅地完成高难度的旋转和挥动手臂的动作。仅仅四个月的时间，从走路摇摇晃晃到成为舞蹈高手，这背后是特斯拉决定采用的一条稳固且持久的技术发展道路——将强化学习与模拟器训练相结合。

特斯拉与众多机器人企业迥异，那些公司热衷于短期内用花哨技术吸引眼球，而特斯拉则决定先期投入巨额资金，采用漫长的人工智能训练方法。具体而言，Optimus的每一个动作并非事先设定，而是经过成千上万次虚拟场景中的反复试验，最终将其成果直接应用于现实环境。这种训练途径最为有效，因为它收集的数据种类丰富且数量没有限制，使得机器人能够自主掌握人类的行为方式。

这种凭借长期积累而取得突破的做法，正是特斯拉的突出优势。马斯克特别指出，视频中跳舞的机器人是在虚拟环境里完成训练的，没有进行任何改动，就立刻在现实空间里进行演示。这表明，特斯拉已经打造出一个相当成熟的虚拟系统。

Robotaxi成焦点：超预期交付

最快明年就能拿到自动驾驶汽车了，5月下旬，马斯克在X平台上这样说，让市场又活跃起来了。让投资者更高兴的是，特斯拉在德州奥斯汀的公共道路上试驾Model Y自驾功能，结果比原定时间早了一个月，而且全程没有出过任何事故。这项新引入的 FSD Unsupervised 自动驾驶技术，整个行车过程中不需要人直接操作，完全由远程工作人员进行监视。

这表明特斯拉的完全自动驾驶系统开始面向市场提供服务。第一阶段将在奥斯汀投放大约十台自动驾驶出租车，预计几个月后，运营车辆数量将增至一千台，随后会将服务推广到洛杉矶、旧金山等其他地区。

马斯克公开指出过，Robotaxi业务会是特斯拉未来发展的关键基础。ARK Invest预测，单台Robotaxi的造价大约为1.5万美元，长期来看毛利润率能达到百分之六十到八十。这样的市场前景预计能产生数十亿美元的收入和利润，同时也能使公司整体估值达到数千亿美元。

能源储备业务：被低估的黑马

特斯拉除了新能源车与人工智能机器人两大板块，储能领域也是其迅猛发展的关键增长点，这一业务板块当前是特斯拉扩张速度最快、盈利水平最高的硬件分支，2024年能源板块营收高达100.86亿美元，同比激增113%，2025年第一季度营收为27.3亿美元，较去年同期提升了67%。摩根士丹利分析显示，特斯拉能源业务当前市值折合每股67美元，并且这个估值没有把电池安装后提供的增值服务收益考虑在内。

缺少能量单位，AI算力便无法运行。全球AI算力需求急剧增长，数据中心和绿色能源站对巨型储能设备的需求大增，特斯拉的Megapack储能设备正好补足了这一空缺。为了增强领先地位，特斯拉在三月披露计划在德克萨斯州休斯敦市郊外建造一个超过一百万平方英尺的超级工厂，该工厂将专门用于制造Megapack电池组。

特斯拉凭借Optimus机器人人工智能领域的重大进展，又因自动驾驶技术的快速实现，还由于储能业务的迅猛扩张，正以令人惊叹的技术革新步伐，再次彰显其作为科技领军企业的本色。

对于出资人来说，这可能是配置特斯拉的紧要时机，能够借助南方东英特斯拉每日杠杆(2x)产品（7766.HK）来精准把握标的价格起伏的机遇。

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