从iPhone17热卖至AI推理蓝海，苹果(AAPL.US)迈向新一轮牛市？

摘要： 智通财经消息，美国银行表示苹果iPhone 17交付周期远高于去年，显示换机需求强劲，标准版和Pro Max需求最旺。美银统计，截至9月29日，iPhone 17发货约19天...

智通财经APP得到消息，华尔街金融巨头美国银行(Bank of America)于周一透露，苹果公司(AAPL.US)近期推出的iPhone 17智能手机系列产品的交货时间，较去年的iPhone机型要长得多，同时给出了关于上周交货情况的最新信息。美银最新报告表明，新iPhone 17尽管发布后遭到部分用户批评缺乏创新之处，但凭借人工智能特性与核心配置的重大改进，市场实际购买力十分旺盛，尤其是标准版与Pro Max版本的销售情况最为突出，这一现象反映出那些已有4至5年未更新苹果设备的用户群体，正开始选择购买iPhone 17。

此外，苹果股价近期展现出显著上涨趋势的原因在于，市场开始预判苹果将成为人工智能推理领域的杰出领跑者。伯恩斯坦公司最新研究指出，到2030年，规模空前的AI推理市场将形成万亿美元规模的巨大机遇，这对从事IT硬件和消费电子业务的主要科技企业，例如苹果公司，将产生持续性的积极影响，具有长期发展优势。

今年9月以来，苹果股价持续低迷，但近期强势上涨超过十分之一，主要得益于iPhone 17热销，以及市场对苹果在百亿美元规模的人工智能推理领域的巨大潜力开始估值，华尔街对苹果的乐观情绪不断升温，近期分析苹果的金融界专家大多认为其股价有望突破300美元的里程碑。到周一美国股市结束交易时，苹果公司的股票价格定格在254.430美元，其整体市场价值维持在3.8万亿美元的水平，这个数字排在英伟达和微软之后，位列第二。

iPhone 17系列交付周期仍远高于去年

交付周期显著超出往年水平，通常被视为“需求大于供应”的核心标志，近期将推高销售展望，起到促进作用。

美国银行分析师Wamsi Mohan近日向客户提交的研究报告指出，根据苹果公司官方网站及多家合作运营商平台的数据统计，iPhone 17的出货周期大致需要十九天左右。这一时间长度，明显长于iPhone 16系列最初五天的交付时长，反映出iPhone 17系列产品正受到市场的高度需求。”美银分析师Mohan表示。

美银研究报告指出，深入分析可以发现，在中国市场，iPhone 17标准版产品的出货周期最长，达到25天，相比之下，其他全球地区的平均出货时间大约是18天，这清晰地表明了标准版产品的市场需求非常旺盛。另外，放眼全球范围，iPhone 17 Pro和iPhone 17 Pro Max价格较高的版本整体交货所需时间，跟前一年大致持平，不过Pro Max型号的交货时间比前一年略长一些，而Pro型号的交货时间则跟前一年一样。

美银整理的渠道信息表明，iPhone 17 Pro的交货期是14天，而iPhone 17 Max则需要21天才能送达。美银进一步指出，美国运营商的供货情况似乎比苹果官方渠道更好：直接从苹果官网购买Pro机型，交货时间通常在两周到三周内，但美国运营商的交货时间大约只需要九天。

美银分析师Mohan称，中国市场方面，政府针对价格低于6000元人民币的消费电子产品实施补贴政策，同时iPhone Air因eSIM相关原因导致供货紧张，这些因素或推动iPhone 17标准版在该市场表现强劲。

但是Mohan指出，渠道信息显示iPhone Air 在全球供应量充足，并且需求旺盛程度不亚于iPhone 17标准版，全球平均发货时间只有三天。“更短的Air官方发货周期或许意味着初始库存较大，因为苹果公司很可能已经预见到iPhone Air 会拥有很高的市场需求，”分析师Mohan分析道。

AI推理主宰万亿美元蓝海

毫无疑问，近期公布的远超市场预期的4550亿美元合同储备的全球云计算领导者甲骨文，以及全球AI ASIC芯片“绝对王者”博通在9月初公布的优异业绩与未来规划，极大地巩固了AI GPU、ASIC以及HBM等AI推理算力基础领域的“长期繁荣前景”。

生成式人工智能软件和高度智能化的AI智能体负责的推理部分，对AI计算能力的要求极高，如同广阔无垠的宇宙，预计将带动人工智能计算基础设备市场不断以指数形式扩张，黄仁勋认为英伟达未来收入的主要增长点在于“AI推理系统”。英伟达的领导者黄仁勋更是展望到，到2030年，用于人工智能基础建设的投资总额将介于三万到四万亿美元之间，这些项目所涵盖的广度和深度将为英伟达创造极为可观的持续性发展契机。

市场上对于人工智能暂时性过剩的顾虑依旧存在，但伯恩斯坦的分析师团队指出，信息技术设备与日常电子产品的未来前景依然具备相当大的增长潜力。预测结果有很大变数，不过依据我们2030年的标准设想，我们审慎估计公司方面的推理费用大约达到1.3万亿美元，这表明2025年到2030年期间每年的增长幅度大概为67%。

伯恩斯坦分析师团队称，持续优化模型并不断推陈出新是衡量领先水平的重要标尺，同时指出巨额投资可能属于落后指标。他们对于行业长远发展抱有乐观预期，而且确认近期人工智能领域涌现的初期征兆依然稳健，整体上对这一方向维持肯定态度。

关于苹果公司，这家以iPhone和iPad等消费电子产品闻名于世的科技企业，被该机构称作是人工智能推理领域变革的关键通道之一。伯恩斯坦的分析师团队指出，在蒂姆·库克掌舵的情况下，这家科技企业是同行业中人工智能规划最为完善，并且最有潜力从中获利的公司之一。

根据相关数据，苹果旗下产品中活跃的设备数量达到23点5亿台，这表明倘若在系统层面整合分析功能，开发人员便能够便捷地服务大量用户，这构成了苹果设备作为“人工智能接入点”的关键技术优势所在。苹果的AI应用工具Apple Intelligence，主要在设备端执行，仅在需要时借助Private Cloud Compute(PCC)接入云端大型AI系统，同时将苹果终端安全机制迁移至云端，确保可验证的透明度与最少的本地数据留存，这种模式对于处理个人及企业敏感信息场景特别适用。

苹果公司总裁蒂姆·库克最近维护了iPhone的强大市场地位，指出即使有其他智能设备作为补充，该产品在人工智能即将普及的时代，依然会是个人生活的重要组成部分。