财报季！蔚来 2024 年营收创新高，净亏损却扩至 224 亿元？

摘要： 【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】3月21日，蔚来公布2024年业绩报告。财报数据显示，蔚来去年全年营收为657.3亿元，同比增长18.2%（第四季度为197亿元，同比增长15...

【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】三月二十一日，蔚来发布了二零二四年的年度业绩记录。财务资料表明，该公司去年实现的全年总收入达到六百五十七点三亿元，同比提升了百分之十八点二，这一数字创下公司历史最高纪录，其中第四季度的营收为十九亿七千万元，与去年同期相比增长了百分之十五点二。全年整体亏损额度为224亿元，较上一年增长8.1%；其中第四季度亏损71.1亿元，较上一年增长32.5%。若不计股权激励成本，蔚来去年按非公认会计准则计算调整后净亏损为204.7亿元，较上一年增长11.6%；第四季度按此标准亏损66.2亿元，较上一年增长37.9%。

到2024年12月31日为止，蔚来的现金、现金等价物、受限现金、短期投资以及长期定期存款合计达到419亿元。蔚来指出，在去年的岁末，公司的流动负债已经超过了流动资产，不过其财务储备能够确保未来一年内日常运营的顺利进行。

蔚来2024年主要财务数据 蔚来

资本市场方面，在香港股市3月21日收盘时，蔚来股票价格显著下跌了8.77%，最终定格在35.9港元价位；在美国股市3月20日收盘之际，蔚来股票价格大幅度下挫了8.90%，收于4.71美元水平；在稿件撰写期间，蔚来股票于21日美国股市盘前交易中继续下跌，跌幅达到了6.37%。

汽车交付量创新高

蔚来2024年总共送出了22.2万辆车，比前一年多了38.7%，达到了公司有记录以来的最高水平；在第四季度，蔚来品牌汽车交付了5.28万辆，乐道品牌汽车交付了1.99万辆，当季总交付量比去年增长了45.2%。

2024年蔚来的汽车毛利率达到12.3%，与去年相比提升了2.8个百分点；第四季度的汽车毛利率为13.1%，比去年同期增长了1.2个百分点。蔚来方面指出，第四季度汽车毛利率的提高，主要是因为单个产品的物料成本有所降低。

乐道L60与蔚来换电站 蔚来

研发费用下降、销售费用上升

另外，蔚来在2024年整个年度的科研投入达130.4亿元，较上一年减少了2.9个百分点；第四季度的科研投入为36.4亿元，较去年同期降低了8.5个百分点。蔚来指出，第四季度科研投入减少，主要是因为研发部门的人员开支有所降低，同时新项目、新技术的不同研发时期导致的设计与开发成本有所下降。

蔚来在2024年总共支出了销售、管理及运营开支157.4亿元，比上一年增长了22.2%；第四季度该类费用为48.8亿元，同比增加22.8%。公司解释说，第四季度费用上升，主要源于为推广新品牌及新产品而加大了销售和宣传力度；同时，随着销售和服务网络规模的扩大，人力成本也随之增加。

蔚来估计，2025年第一季度，该企业车辆销售数将在4.1万辆至4.3万辆之间，较去年同期提升36.4%到43.1%。蔚来企业的领导者李斌谈到，今年蔚来的三个品牌将启动新的产品阶段，蔚来品牌会推出以创新和感受为核心的产品，从而加强其豪华品牌形象，乐道品牌将面向普通消费者市场，会致力于增加销量和扩充产品系列，萤火虫品牌的汽车将在四月正式发售并开始分配，对以后开拓海外市场有重要作用。

另外，蔚来估计第一季度总收入为1236700万元至1285900万元，同比增幅为24.8%到29.8%。蔚来的首席财务官曲玉透露，到2025年公司将会更加着力于借助技术革新削减开支、改进运作效能以及促进规模扩张，以此提升获利水平。

新增28亿元投资

值得注意的一点是，在2024年9月之前，蔚来已经同蔚来控股有限公司，也就是蔚来中国，这家公司是蔚来在中国的主要法律实体，并且与该公司的三家股东达成了战略合作投资协议，这三家股东分别是合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽省高新技术产业投资有限公司以及国投招商投资管理有限公司。这些战略投资者都来自国有资本体系，他们计划用330000000元人民币购买蔚来中国的新增股票，蔚来公司也将投入1000000000元人民币购买蔚来中国的新增股票。在这项交易进行之前，蔚来公司持有蔚来中国92.1%的股权比例；交易结束后，蔚来公司持有的股权比例会减少到88.3%。

3月初，天眼查信息揭示，蔚来中国投资总额增加了28亿元；蔚来在财务报告中说明，到公告发布时，以安徽合肥国资为主力的战略投资方已向蔚来中国注入现金28亿元，蔚来自身也向蔚来中国投入现金100亿元，并指出蔚来与战略投资方正加紧推进后续投资。

三月十七日，蔚来同宁德时代加强了换电方面的协作，蔚来创始人李斌在图中从左往右数是第三个，蔚来

此外，蔚来在今年1月还执行了2027年到期可转换优先债的回购要约，涉及3.78亿美元的本金回收；即便完成回购操作，仍有21.3万美元的2027年债券本金尚未结清。

三月十七日，蔚来同宁德时代就加强换电协作签订了伙伴关系宣言。依据这份协议，宁德时代正着手实施针对蔚来能源（蔚来中国拥有控制权）的最多二亿五千万元人民币的伙伴投资计划。