摘要：
2022年3月10日，蔚来汽车正式登陆港交所，股票代码“9866”，摩根士丹利、瑞信和中金公司为此次IPO的联席保荐人，首日开盘报每股160港元，港股市值2670.41亿港元。... 
2022年3月10日这天,蔚来汽车正式在港交所登陆啦,其股票代码是“9866”,摩根士丹利、瑞信和中金公司是此次IPO的联席保荐人,首日开盘每股报价160港元,港股市值共计2670.41亿港元。
招股书中表明，蔚来的那位创始人，同时也是董事长及CEO的李斌，持有百分之十点六的股份，拥有百分之三十九的投票权，腾讯持有百分之九点八的股份，拥有百分之十七点四的投票权，Baillie Gifford & Co持股比例是百分之六点五，投票权是百分之三点五。
或许呢，是有着一定意图而这么做的，“9866”恰好是，蔚来旗下的，四款热门型车，也就是EP9，以及ES8，包括ES6，还有EC6的数字型组合标点。
就这样，港股最终集齐了造车新势力当中的三位巨头，分别是蔚来、小鹏和理想。在“蔚小理”进行双重上市以及介绍上市的背后，实际上存在着更加深远的战略层面的布局 。
蔚来介绍上市，为布局未来退而求次
蔚来、小鹏、理想三者同框，运途却不尽相同。
相比那和它处在同一时期申请上市的小鹏汽车，蔚来早在去年3月份就向港交所递送二次上市申请了，并且大半年前就已然成功“登港”，然而这回港上市所经历的拉锯战却持续了一年那么长的时间。
回顾问题的源头，或许在于先前市面上所流传的，名为“蔚来用户信托持股问题”这一情况 。
一份备案文件里表明，蔚来汽车有相关情况，里边显示，蔚来CEO李斌在2019年的时候、将公司5000万股股票给到了一家蔚来汽车用户信托基金，这样能让客户有机会去讨论以及建议怎样去使用这些股票所带来的经济效益，不过李斌对这些股票保留着投票权。按照外媒报道，就在蔚来收到港交所针对其公司结构提出的问询时，蔚来方面表示不会进行评论。
另外，出现了蔚来的情况，它盈利方面能力欠佳，在短时间之内不具备把红利分红出去的能力，还有新加入的用户与老的用户相比较时，在信托权利这一方面会处于不利的状况等问题，这些致使蔚来所进行的首次公开募股流程停了下来。
据悉，介绍上市的方式，能在一定程度上消除上述那阻碍。并且，以介绍方式往上市，较之于IPO而言，其审批的过程会更快，其审批的口径会更宽松。另外，《香港上市规则》的若干条文存在规限，这规限里包括部分规则，比如有关须予公布交易的规则，关联交易的规则，购股权计划的规则，财务报表内容的规则以及若干其他持续义务的规则，这些规则将不会对蔚来产生受用效果。
不过呀需要提及的是，蔚来采用的介绍上市方式和小鹏、理想所采取的那种“双重主要上市”方式不一样，它不涉及新股发行动作并且也没有资金募集情况，仅仅只是企业股东把本身的旧股用于申请挂牌去进行买卖 。
这意味着，蔚来的目的不在于寻求扩大融资。
蔚来于公告之中表明，公司在2021年三季度末尾之时，现金储备大约为470亿人民币，且于同年四季度达成了20亿美元的融资。公司当下拥存有充足的现金储备，在短期内并无迫切的融资需求。
看样子，那醉翁之意并不在酒，不差钱的蔚来，费尽了心思，跑去赴港上市，到底是想要图谋些什么呢？
蔚来作出的解释是，“给公司投资者提供可供选择的交易地点，减低地缘政治风险，拓展投资者群体，在达成这些上市的目的依旧是能够实现的情形下 ，不使现有股东的利益被稀释”。
由于近些年来中美两国呈科技脱钩态势，并且美国证券监管机构向中国科技企业提出披露相关数据这项要求，这般情形不但悖离于中国制定的相关数据安全法，而且极有可能给深深扎根于中国本土的企业在潜在业务、财政状况诸如此类方面造成料想不到的影响。
简言之，蔚来需在中国法律监管下发展。
这属于当前急切要办的事。然而处于中期长远的角度来看，给人感觉不缺资金的蔚来，实际上仍旧得跟着“钱”的方向走。
2019年，蔚来受到拿不到融资困扰而濒临破产，合肥市曾伸出援助之手给予70亿“雪中送炭”的资金，并且要求蔚来在2024年实现营收1200亿元人民币，同时要在2025年之前于科创板达成上市目标。就蔚来目前的营收状况而言，这意味着在两年时间里还要再创建4个蔚来这样的规模。
以这份“对赌”为依据，蔚来中国必须在2024年达成营收1200亿元，这时要上市6-8款车型，在2020年到2025年期间要实现总营收4200亿元，还要有总税收78亿元，并且要在2025年之前于科创板上市。不然的话，战略投资人有要求蔚来以8.5%年利率回购股份的权利。
据了解，通过介绍方式挂牌上市的企业，在六个月之后才可以再度实施融资。然而港交所上市之后的蔚来，将会为投资者给予更多的交易场所以及更为灵活的交易时间，并且其每日的交易时长从六个半小时延长至十二个小时，此种情况会对吸引更多投资者产生助力。
达成扩大融资之举后，蔚来同样会鼓足干劲去尽力扩张业绩。另外，存在业内人士宣称：“蔚来赴港上市，于后续历程中有益于促使其强化科技企业的背景情况，对改变当下所处的不利局面会有所作用，还能够增大蔚来在科创板进行首次公开募股的筹码。”。
蔚来港股上市，仍只是一个新的起点，前路漫漫，依然任重道远。
“蔚小理”港股齐聚，新造车排队入市
2018年9月那个时候，蔚来很顺利地挂牌纽交所啦，结果就成了美股那儿的中国第一家电动汽车企业哟。在这之前的2017年呢，从易车拆分开来的易鑫成功在港股上市了呀，这之后李斌于是就有了第三个IPO呢，从这个当口以后，专门属于中国新造车去到美国上市的那个序幕就这么被拉开咯。
与之相随出现的是，中国新能源汽车产业迎来了春天，新能源市场从起初以并不张扬的态势增长，发展到如今呈现出一种很有强势发展劲头的来势汹汹的状态 。
2021年刚刚过去，新能源汽车总销量达352.1万辆，同比增长近160%，新能源汽车渗透率达14.8%，其中2021年12月新能源车零售渗透率直冲22.6%，这一数据在2020年是5.8%，2019年时仅为4.7% 。
然而，这般情形好像未能，并且没办法即刻实现“止血”的效果。制造汽车耗费资金，通过上市获取资金支持,这已然成为新型造车企业成长的途径了。
小鹏汽车在2021年7月，正式在香港联合交易所主板进行挂牌交易，达成在美股以及港股两地实现双重上市，由此拉开了造车新势力二次上市的浪潮。在一个月以后，理想汽车正式在港交所挂牌。
如今，蔚来终于姗姗来迟。
以蔚来的人员状况以及研发投入情形看来，截止到2021年年底的时候，蔚来的员工数量超过了15000人，和去年同期相比增长幅度为95.9%，其中研发人员数量是4809人。在2021年的前三季度期间，蔚来累计投入的研发费用超过了27亿，而全年研发投入按照预计是50亿元。
资本市场短期内没有被蔚来的销量以及市场占有率所辜负。蔚来在2021年新车交付同比增长幅度为109.1%，并且连续两年实现了翻番的情况。截止到2022年2月底，蔚来已经累计交付了182853辆。在2021年，蔚来于中国30万元以上高端电动车市场的占有率达到的数值是40.8%，在这个市场中位列第一。
从2020年Q2着手，蔚来的毛利率实现转正，到2021年Q3，毛利率提升到20.33%，规模经济与品牌价值也渐渐开始释放，然而距离净利润由亏转为盈，仍存在差距。
蔚来的发展进程，某种程度上是新造车头一批梯队里“蔚小理”这兄弟三人轨迹的一个形象写照，虽说在定位以及经营途径方面存在差异，可总体上遵循着相类似的业务运作逻辑。
上市，也近乎成为车企“造血”的一条必经之路。
独一无偶的是，造车新势力里的后来者开端发力，近来，哪吒汽车传出即将进入资本市场的消息，零跑汽车也纷纷有着这样的消息，威马汽车同样有此方面的消息。
1月底的时候，证监会收到了浙江零跑科技股份有限公司的审批材料，这份审批材料是关于境外首次公开发行股份的，这里面包括普通股、优先股等各类股票以及股票的派生形式。而还有媒体进行了报道，报道称零跑有很大的可能性会选择在港交所上市。
信息显示，哪吒哪吒汽车开启了Pre - IPO轮融资，其目标估值大约为450亿元，并且还计划在今年之内启动去赴港进行的IPO计划呀，。
有传言称威马汽车会借壳上市，去年10月威马汽车得到了李嘉诚家族旗下电讯盈科与赌王何鸿燊家族旗下信德集团的一起资助，让其在落后之余又一次重回众人视线，自打其成立到现在，威马汽车已然顺利完成了十次融资。
持续上升的国际原油呈现出不断飙涨态势，国际原油的价格已然远超被上调规定的红线。根据所了解到的情况，下一轮成品油价进行调整时间是3月17日24时，95号汽油很快就要进入9元时代。新能源的汽车正渐渐变成投资人和消费者眼中新形成的共识。
能够预见到的情形是，围绕着智能电动汽车的第二轮竞赛马上就要展开了，传统车企要是再不加快自身的脚步，只怕从今后就再也追赶不上了。
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