摘要：
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在一份漂亮的财报之后，吉利汽车股价迎来大涨。
3月20日收盘时，吉利汽车（0175.HK）出现了上涨情况，其涨幅为6.43%，它在恒生指数以及港股汽车股当中位居领先位置，其市值达到了突破阶段，突破的数值为2100亿港元，形成了年内的新高格局，市场信心由此得到了显著的提振。
投资者的认可，来自于两天前发布的业绩。
3月18日，吉利汽车集团发布了2025年年报，吉利汽车集团全年的销量，首次实现了突破300万辆，其核心归母净利润，同比大幅增长36%，达到了144.1亿元。代表市场方向的新能源汽车，销量达到了168.8万辆，同比增长90%，已经稳稳占据了中国新能源市场的第二把交椅。
吉利汽车控股有限公司行政总裁为桂生悦，其已然做出了股价会上升的“预言”，在业绩发布会上，桂生悦作了表述，称吉利是一家曾拥有过辉煌的公司，在2015年底势头形成情况之后，股价从两块多涨至三十块钱，仅仅花费一年半时间，当下175也就是吉利汽车好像处于2016年初期那种阶段。
吉利汽车集团CEO淦家阅
在相同的场合之中，吉利汽车集团的CEO淦家阅，也释放出了更为激进的信号，那便是“我们会努力争取在国内的销量方面取得第一”。
2026年的前两个月期间，吉利当下已经连续两个月处于中国乘用车销量行业首位，并且它的目标是完全稳固地占据这一位置。
01
新能源：贡献销量，更贡献利润
在2025年的时候，吉利汽车集团拿出了一份相当漂亮的成绩单，这份成绩单表明，它不但完成了朝着新能源方面的转型，并且正因为如此，而收获了相当不错的业绩。
吉利全年的总销量，得以达到302.5万辆，首次冲破300万辆的大关，并且同比增长39%。整体的市占率，提升到了10.05%，同比增长27%，连续四年都在攀升，创下了历史的新高。这表明吉利不但在增长，还在侵占竞争对手的市场份额。
新能源乃是最为突出的亮点，在2025年的时候，吉利汽车新能源的销量再度创造出了新的高度，数量达到了168.8万辆，与之前相比增长幅度为90%，其中纯电销量是107.4万辆，同比增长了86%，插混销量为61.4万辆，同比增长97%。
可是，制造新能源汽车能够获取利润吗？前些年，新能源汽车企业实现盈利的那真简直是极为稀少。
吉利汽车有成熟的商业逻辑，赚销量，也要赚利润。
吉利汽车，其全年总收入为3452亿元，与上一年相比增长了25% ，而且，核心归母净利润达到了144.1亿元，和去年同期相较增长了36%。
利润增长的新动力，就是新能源汽车。
吉利汽车集团的CFO戴永先生，于业绩发布会上表示，伴随新能源盈利周期的全面开启，单车的盈利能力还在稳步地提升。
尽管，2025 年时毛利率保持在 16.6%，这一数据和 2024 年是一样的，然而下半年毛利率为 16.7%，相对上半年的 16.4%而言呈现出稳中向好的态势。特别是，四季度毛利率达到了 16.9%。
来自高端新能源品牌极氪的驱动力存在着，四季度极氪的销量达成了8万台之数，占比实现了9.5%的比例，极氪的毛利率已然达到了23%，所以在整个第四季度，吉利整体的毛利率抵达了一个高点。
极氪品牌双旗舰9X和900
吉利汽车集团到2025年时，收入会大幅增长，利润也会大幅增长，并且增长的质量会更高。
例如，到了2025年，研发费用化的比率上涨至36%，提高了5个百分点。与研发资本化的处理方式相比较而言，研发费用化会对短期的利润产生影响，然而这也更能彰显吉利汽车集团在2025年核心利润的质量得到了提升。
到2025年，中国新能源汽车增长速度出现些微降低，增长幅度是28.2%。然而吉利汽车集团却几乎呈现成倍增长态势。并且，极氪致力于打造豪华车领域，领克专注于高端车范畴，银河面向大众市场，这三个品牌所覆盖的是不同的价格区间，且都拥有在各自所属领域具备统治能力的产品。
02
2026年：力争国内销量第一
谈起二零二六年，对应吉利汽车集团而言，差不多是在“亮明底牌”，甚至连内部所设定的目标都予以公开讲述了。
2026年，吉利汽车集团设定全年销量目标，目标数量是345万辆，其中极氪品牌的销量目标为30万辆，相比去年增长幅度是34%；领克品牌销量目标40万辆，同比增长比例为14%；吉利银河销量目标155万辆，同比增长数值是25%；吉利中国星保有120万辆的销量并保持中国燃油车自主品牌销量第一的地位；出口目标是64万辆，同比增长比例达50%。
淦家阅又讲，实际上出口方面内部所面临的挑战目标更为高，达到75万辆，增长幅度近乎80%。
在2026年前面的两个月期间，吉利汽车集团达成了出口12.1万辆的成绩，增长幅度为129% ，有人说道，“我们的产品在海外必然是具备极大的竞争力的。”因此，内部所设定的目标便是要达成75万辆。
不过，2026年的汽车行业形势更为复杂，挑战也不小。
淦家阅称，面对内存、大宗商品价格上扬、锂材料价格提升等引发的成本压力，在落实“一个吉利”的战略聚焦与整合之后，2025年各项费用有着颇为显著的降低。未来伴随协同愈发深入，效益或许会更佳。此外，汽车的BOM成本基本逻辑乃是技术的先进性与产品的规模化。2025年吉利汽车集团销量为302万台，增长了39%，固定费用的摊销均会下降。
提到汽车核心功能竞争，智能化的重要性愈发显著。针对此情况，淦家阅有相关表述，在2021年的时候，吉利发布了智能吉利2025战略，在这个战略里，从一网三体系展开全面布局，搭建起了吉利AI生态的一个基础架构，造就了全域AI能力，并且在产品以及服务方面，都带来了巨大的效益。不管是在新能源领域，还是在智能化方面，吉利都获得了较大的进展。
桂生悦表达得更为径直，其称：“吉利汽车自动驾驶，也即智能驾驶，有希望在今年之内达成特斯拉当下FSD的水准……我们于自动驾驶领域存在颇为领先的优势。”。
整体看罢，不管身处国内还是国外，吉利汽车集团当下皆是气势正旺，朝着榜首奋力直追。淦家阅讲，“到2026年我们要努力达成在国内销量位居中国首位。在海外我们仍然需要持续加大投入，与我们的中国标杆企业拉近距离，以他们为榜样。”。
03
智能技术红利即将规模化释放
众多车企转型新能源，为什么吉利进展快，收益高？
桂生悦总结了两点。
第一，他持有这样的看法，伴随新能源汽车不断向前发展，三电系统大体呈现出同质化的态势，那些拥有多年造车经验的车企，自身所具备的底蕴便开始发挥其应有的作用了。
对于吉利汽车。来讲。我们毕竟。在燃油车时代。曾经是民族品牌的龙头老大。当我们摸清了。这个新能源发展的核心规律以后。我们的综合的造车能力。就让我们的产品。变得更加有竞争力。
其二，他觉得消费者愈发成熟，在对新能源的新鲜感渐渐消退以后，对于汽车的综合素质产生了一种更高的要求，所以，吉利汽车便更多地获得消费者的追捧。
桂生悦将当下的吉利，与2016年予以对比。那时的吉利，在（丨）这类爆款的带动引领之下，销量急剧增长。于2016年实现了近50%的增长幅度，在2017年突破了百万辆的销量规模，进而成为中国品牌的销售冠军，且连续多年保持这一地位。
如今的吉利，在新能源方面的转型已然成功，而且获得了消费者的认可，还得到了投资者的认可。
论及智能化领域，吉利所拥有之技术红利，已然步进规模兑现阶段，然而，消费者对此的感知不够强，投资者给出的认可同样不够强。
吉利在AI基础设施那儿，构建起了全域AI技术体系，打造出了WAM世界行为模型，其架构是对标特斯拉的。在智驾方案这块儿，吉利的千里浩瀚G-ASD已进入全球第一梯队，并且还成了中国首个获得准许出海的高阶辅助驾驶系统。在智能座舱方面，到2025年Flyme Auto的上车量突破226万台，稳稳占据国内座舱系统首位。第一季度的时候吉利会发布超级Eva，它会成为智能出行的AI助理。
桂生悦说，吉利如今具备的科技属性，远比同行超出许多。大家对于这个科技属性，或许还没有达成一致性的认知。然而在“技术 - 功能 - 体验 - 销量”的正反馈循环构建生成之后，其红利会在各个方面全面呈现出来，吉利汽车集团智能化的技术优势，便将成为一种共识。
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