蔚来再获10亿美元输血 ！全年融资超百亿，四季度盈利目标压力几何？

摘要： 财联社9月10日讯（记者 徐昊）正在力争实现四季度盈利的蔚来汽车，再获外部“输血”。9月10日，蔚来汽车美股公告，拟发行1.818亿股A类普通股...

财联社9月10日报道（记者 徐昊）蔚来汽车正努力达成今年第四季度的盈利目标，公司近期又获得了额外的资金支持。

九月十日，蔚来汽车在美国股票市场发布消息，计划发行一亿八千一百万股A类普通股份，这其中包括美国存托股份的发行。紧接着，蔚来汽车公布，已经成功完成十亿美元（折合人民币七十一亿元）的股权发行定价工作。其中，美国存托凭证的首次公开募股价格为每股五点五七美元，A类普通股的发行价格为每股四十三点三六港元。

这已是蔚来汽车今年内第二次宣布寻求资金。今年三月，蔚来曾公布计划按每股29.46港元的价格发行新股，希望募集35亿港元。根据这个数额，蔚来今年在二级市场的资金筹集总额已经突破百亿。

根据通知，蔚来于九月十日发行新股所获款项，将投入智能电动汽车关键技术的研发，用于构建品牌未来技术架构及车型设计，同时拓展充电和换电设施建设，并加强企业财务结构，提升资金能力，为蔚来的持续成长提供财政保障。

这次融资吸引了众多知名长期投资机构参与，其中包括来自美国、英国、瑞士、挪威以及亚洲的机构。这次交易的圆满完成，充分证明了资本市场对蔚来未来发展潜力的肯定。蔚来汽车表示，公司目前的经营状况和财务数据已经突破了重要的转折点，正迈入一个健康增长的全新阶段。

九月份二日，蔚来汽车公布了二零二五年第二季度的财务报告，当季企业所得为一千九百零一亿元，与去年同月相比增长了百分之九；公司出现四十九点九五亿元净亏损，而去年同期是五十点四六亿元净亏损，与第一季度六十七点五亿元的净亏损相比较，亏损程度减少了百分之二十六。

当前公司财务状况出现根本性转变，逐步步入稳定发展轨道，财务数据将不断获得提升，蔚来首席财务官曲玉在财务报告里这样表示。

根据蔚来方面的说明，自今年第一季度起，公司推行了依托基本经营单元制度的诸多费用压缩举措，诸如调整部门架构，实现品牌间资源整合，以及增强研发、供应、销售及服务环节的工作效能。这套基本经营单元运作模式首先在研发部门得到整体部署，现阶段所有研发计划均需进行投资回报率分析。蔚来汽车董事长李斌表示，该制度的实施，显著增强了企业的资金周转能力。

尽管净亏损有所收窄，但在现金流方面，蔚来依然面临一定压力。

二季度的财务报告显示，到2025年第二季度最后一天，蔚来的资金库里有272亿元，比2025年第一季度末的260亿元略有增加，不过还比不上2024年底时的419亿元那么多。报告还透露，去掉股票激励开支和组织调整的开支后，蔚来在第二季度用在研究开发上的钱是24.89亿元，比去年第二季度减少了13.8%，也比第一季度减少了14.6%。另外，除去股份激励开支和组织调整开销，公司第二季度销售、常规及管理成本为36.822亿元，与上一季度相比减少了12.6%。公司说明，这主要是因为人工开销、市场推广和宣传投入降低，得益于企业对市场推广及其他辅助职能实施的整体性组织改进方案。

曲玉在财报电话会议中说明，研发费用在第三季度和第四季度的支出计划维持在Non-GAAP标准下约20亿元的水平；销售费用、一般开支及行政管理成本在第四季度将限制在销售总额的百分之十以下，此举旨在协助公司在该季度达成Non-GAAP标准下的收支相抵。

L90十月能实现一万五千台的月度产量，ES8十二月能达成一万五千台的月度产量，蔚来全新ES8的市场需求比原定计划要强，蔚来品牌第四季度的产能目标是每个月两万五千台，第四季度会将乐道的整个供应链的月度产量提升到两万五千台，期待在第四季度完成平均每月五万辆的产能和销量。蔚来汽车董事长李斌就达成今年第四季度盈利问题，阐述了具体的销售规划。若第四季度销量能达到十五万辆，那么依照非国际财务报告准则计算，今年第四季度就有望达成盈利。