蔚来长袖善舞！时隔半年再次配售，或募资超70亿港元

摘要： 雷递网 雷建平 9月10日蔚来集团（纽交所：NIO；港交所：9866；新交所：NIO）今日宣布拟公开发行不超过181,818,190股公司A类普通股。...

雷递网 雷建平 9月10日

蔚来集团在纽约证券交易所上市交易代码为NIO，在香港联合交易所上市交易代码为9866，在新加坡交易所上市交易代码为NIO，今日公布了一项计划，准备发行不超过一亿八千一百八十一万八千一百九十股公司A类普通股票，每一股美国存托凭证对应一股公司A类普通股票。

蔚来公司打算给股权发行中介机构一个选择权，在三十天期限内，能够再增持最多二千七百二十七万二千七百二十九股美国存托股份，如果这个选择权被采用，那么交易将只以美国存托股份来完成结算。

蔚来集团表示，此次发行新股募集的资金，会投入到先进电动汽车关键技术的研发中，用于构建公司品牌的长远技术架构和新型车辆，同时将扩展充电和换电的设施布局，并优化企业财务状况，提升资金运作能力，为企业的持续进步提供财力保障。

截至今天港股交易结束，蔚来股票价格为46.72港元，公司总价值达到1052亿港元。由于实施增发行为，蔚来在美国股市开盘前价格下跌了大约9%。

蔚来时隔半年再度实施增发。2025年3月27日，蔚来运用“闪电”配售途径，筹措了40.3亿港币。蔚来上一次发行以每股29.46港币的价位顺利完成。先前参与定增的投资者假如没有卖出，目前账面盈利已达59%。

始终未能盈利 资金链承压

自成立以来，蔚来一直面临严重的资金短缺问题，在过去的多年里，公司遭遇了多次困境，特别是2019年那段特别不容易的时期。根本原因在于企业长期无法实现盈利。

财务报告指出，蔚来汽车在2025年上半年的营业收入达到310.43亿元，折合约43.33亿美元，这个数字比前一年同期的273.55亿元增加了13.5%。

蔚来汽车今年上半年总共亏损了117点四五亿元，折合约十六点四亿美元，而去年同期的亏损额是102点三亿元。

蔚来汽车2025年第二季度取得的营收总额为190亿元，折合约26.5亿美元，这个数据相较于一年前的同期数值增加了58%，达到了174.46亿元；与上一季度相比，营收提升了9%，上一季度的营收为120亿元。

蔚来汽车在2025年第二季度实现了净亏损49.948亿元，折合约6.972亿美元，这个数额比2024年第二季度略微降低了1%，同时相较于上一季度的净亏损67.5亿元，减少了26%。

到2025年6月30日为止，蔚来公司的即时资产总和达到525亿元，折合约73.3亿美元，而其非即时资产总和为475.38亿元，折合约66.36亿美元。

到2025年6月30日为止，蔚来汽车的总资产达到了1000亿元，折合约139.65亿美元。

到2025年6月30日为止，蔚来汽车短期需要偿还的债务合计622.82亿元，折合约86.94亿美元，长期需要偿还的债务合计311.48亿元，折合约43.48亿美元，所有债务加起来总共是934.3亿元，折合约130亿美元。

李斌要求公司Q4实现盈利

自2025年起，蔚来公司的掌舵人兼最高负责人李斌反复申明，该公司在2025年的第四个季度务必达成收支平衡的目标。

近期蔚来汽车销售表现强劲，二零二五年八月销量高达三万一千三百一十辆，旗下乐道L90和全新ES8车型接连问世，因而吸引了投资界的目光，公司股价随之稳步回升，不过蔚来每季度仍需承担大约五十亿元的开支，若想实现第四季度盈利，将遭遇相当大的困难。

李斌最近提到，市场行情会有波动，会经历不同的阶段。归根结底，投资者还是看重公司的基本状况，例如发展潜力、赚钱水平等。企业最终还是要回归到基本层面，在不同时期，投资人的观点和判断会有所不同。以蔚为案例，期望——并非要展示什么才能，而是要在哪些层面让投资人建立信心，其中最关键的是两件事：

蔚来善于洞察客户的期望，并打造出具备优势的汽车产品。对于汽车行业来说，产品的质量才是决定胜负的关键。能否发现尚未被满足的欲望，并开发出优质的产品。评估一个团队的产品研发设计水平，是否切实符合客户的需求，是众多投资人在考察时关注的焦点。

运营效能如何，研发环节、供应环节、销售环节能否更高效地产出有竞争力的产品。

李斌表示，若这两件事处理得当，收益便会自然而然实现。只要产品出色、运作高效，收益便是易于推算的结果。我们确信，经由前段时期以及过去几年的修正，定能符合投资人的期待。

李斌补充道，当前有百分之三十到四十的潜在客户没有选择购买蔚来的汽车，主要顾虑在于企业可能面临经营困境。他强调，一旦公司实现盈利，相关的流言蜚语将自然消散，消费者的信任度会随之提升，许多棘手的情况也能顺利得到解决。

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