场外配资风险不小，投资者需谨慎对待

摘要： 场外配资风险不小...

近期股市走势日渐看好，一度沉寂的场外配资活动再度活跃起来，并且融资比例又回到了年初牛市时的水平。

场外融资存在多种形式，例如民间借贷、P2P融资、伞形信托产品融资、私募机构融资以及银行理财产品融资等，这些模式的核心运作方式相同，即融资公司向融资者发放资金，同时为其设立一个虚拟账户，融资者自主管理该账户，融资公司依据合同条款对账户实施风险管控，以保障其资金安全，融资者定期支付利息，到期后自行承担投资后果。

这家投资公司的销售表示，近期市场状况有所改善，与国庆节前相比，她每周能与新客户签订十几个合同，而节前行情疲软时，每周的签约数量不足五个。

配资额度持续提升也是一个现象，调查中的三家企业均支持1比5的融资倍数。一位业务负责人透露，国庆节后，融资比例从1比2大幅上调至1比5。举例来说，若投资者拥有10万元本金，便能够借入50万元。

专业人士透露，四月份的上半段，股市点位在四千以下，配资机构给予四倍到五倍的融资比例；四千点以上，配资企业觉得市场风险提升，单边上涨行情会变为波动行情，所以企业从安全角度出发，调低了融资倍数。今年6月，股市转为下跌趋势，北京的配资企业为控制风险，最多能为投资者提供五倍的融资额度，月利率在1.8%左右，目前北京和温州等地的配资比例最高能到五比一。

根据估算，一家提供五倍杠杆资金的融资公司，若月利率为1.8，年利率便能达到21.6。以贷款十万为例，每年需支付利息二万一千六百元，其盈利状况至少要维持在百分之二十二，才能实现收支平衡。当前股市呈现波动上涨态势，也就是资深投资者所言的“收割秋粮”阶段，投资者若打算使用融资，必须审慎评估自己是否具备相应的高收益能力。

市场交易量持续增长，融资融券资金规模也随之扩大，当前两市的融资总额已经达到九月份初以来的峰值。部分专家表示担忧，先前努力控制的股市杠杆问题，存在再次失控的可能。同时一些证券公司指出，经历大幅下跌后，多数投资者变得保守，进行重仓买入的群体并不庞大。

北京青年报和深圳商报报道过，刘慎良和傅盛宁在10月18日和20日发表过观点。

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