摘要：
图源：赛力斯作为国内高端智能汽车的销冠，问界M9和问界M8的规模化放量成功将赛力斯（601127.SH）推向业绩制高点。8月29日，赛力斯发布2025年上半年财报... 
图源：赛力斯
问界M9和问界M8在国内高端智能汽车市场取得领先地位，它们的成功量产，使赛力斯（601127.SH）的业绩达到了前所未有的巅峰。
8月29日，赛力斯公布了2025年上半年的财务报告，公司总收入达到624.02亿元，归属于母公司的净利润为29.41亿元，同比提升了81.03%。这一优异表现，基本归功于其高端智能汽车销量的大幅度提升。
赛力斯依靠技术革新推动持续进步，持续加大科研经费支出。今年前六个月科研投入达51.98亿元，较去年同期的增幅为154.9%，由此构建起“技术新进展-产品销量增加-企业利润改善”的良性互动，这已成为促进收益提升的关键动力。
公司净利润大幅提升，接近翻倍，盈利能力创下历史新高，单车盈利稳步上升，表明赛力斯高端化发展方向取得了显著成效。在销售表现上，赛力斯今年上半年汽车总销量达到19.86万辆，完成了预设的经营指标，问界汽车同期累计交付数量超过14.7万辆，每台车辆的平均售价超过四十万元。
净利润大增81.03%，问界热销是核心驱动力
就单个季度而言，赛力斯创造了公司有史以来的最佳表现，其第二季度营业收入达到432.55亿元，较去年同期增长12.4%，净利润为21.9亿元，同比增长56.09%，问界M9 2025款、问界M8、问界新M5 Ultra的极高人气由此可见。
图源：WIND
根据财务报表，今年前六个月赛力斯汽车整体销售达19.86万辆,其中问界品牌交付量超过14.7万辆,占销售总额的比重超过74%。特别值得注意的是,问界品牌每辆车的平均售价超过40万元,明显领先于市场上大多数新能源车型。
图源：赛力斯公告
赛力斯说明，这个结果源自问界出色的产品特性与高效的成果交付，魔方技术平台促成系列车型迅速完成研发，超级工厂达成新车快速且规模化的生产，数智化质量监控确保产品批次间的稳定水准，新豪华服务不断积累顾客的好评。
问界M9今年上半年卖出了超过6.2万辆，在50万元级别豪华车市场中排名第一；问界M8在4月份上市后，交付量超过3.5万辆，成为40万元级别销量领先者。这两款高端车型共同促使问界品牌平均每辆车成交价格超过了40万元——在国内市场上，这是从未有过的纪录。
图源：WIND
赛力斯将目光锁定在40万至50万元这一细分领域，不仅让品牌形象得到显著提升，还大幅增强了公司的获利水平。今年上半年，公司的毛利率已经增长到28.93%，与去年同期相比，提高了4.87个百分点；到了第二季度，毛利率进一步上升至29.52%，与去年同期相比，增加了2.05个百分点，这充分证明了高端车型所具有的额外收益能力。
因此，在第二季度尾声时，公司的经营现金净流入为1369800万元，这反映出其现金回笼效率非常高，同时现金及现金等价物的净增长数额为1533100万元，表明企业的整体财务状况良好，拥有充足的流动资金保障。
研发投入翻倍增长，技术领先地位稳固
赛力斯能够不断生产出备受瞩目的优质智能汽车，关键在于始终遵循以软件来塑造汽车特性的技术方向，并且依照消费者需求来决定汽车设计的市场策略，同时大量增加研究开发的力量，并且迅速将技术成果转化为实际应用，这些正是其保持行业顶尖水平的重要基础。
赛力斯今年在产品方面，相继推出了问界新M5 Ultra、问界M9 2025款、问界M8以及问界M8纯电版等众多车型，这种做法有效突破了以往单一车型开发模式所带来的低效问题，同时也降低了相关的成本限制。
赛力斯超级工厂于2024年建成投产，堪称全球领先的智能制造基地，该工厂依靠高度自动化、智能化的生产体系，以及灵活的生产模式，成功实现了问界M8和问界M9两款高端汽车在同一生产线上制造，并且能够迅速推向市场并保持稳定的高销量交付。
赛力斯魔方技术平台等有力推动了企业技术革新与成果转化，仅在今年上半年，就完成了多种集成高效电驱动总成、远超五星级整车防腐蚀性能、700毫米越野级涉水性能以及超级电容等创新项目，并成功装车投放市场。
图源：WIND
这些成就的取得，源于赛力斯大量且持续的技术研发资金支持。2025年上半年度，赛力斯在研发方面的支出高达51.98亿元，较上一年实现了154.9%的显著增长。与此同时，公司累计拿到的专利授权数量达到了6826项，同比增长了19.8%。在研发团队建设方面，赛力斯拥有6984名专业研发人员，人数同比增加了26.6%，这使得研发人员在公司全体员工中所占的比例提升到了36%。
赛力斯在费用管理上做得非常到位，销售费用占比是14.33，管理费用占比为2.46，研发费用占比为4.69，这些数据都在行业内名列前茅。
锚定全球化与场景化，构筑增长新曲线
根据行业动向，新能源汽车领域正在由追求规模扩张转变为注重深度运营，拓展国际市场、聚焦应用场景、构建完整生态是领先公司突破发展限制的关键路径。
赛力斯的利润增长能否长久？从这些方面亦可一探究竟。
赛力斯已经着手推进问界品牌的国际市场布局，问界品牌在去年的巴黎车展上已经展出，以此向全球展示了中国新能源汽车的强大竞争力。
根据欧洲汽车制造商协会2024年发布的信息，欧洲40万至60万元区间的豪华新能源汽车市场每年销量持续超过85万辆，这个市场对于具备智能功能与高端感受的车辆需求，和问界品牌的核心竞争力高度契合，参照问界在国内40万元以上市场的成功经验，它极有可能成为问界未来的重要发展动力。这种情形不同于本土的“内耗”现象，海外富裕人群市场的超额收益有可能进一步增强赛力斯的利润水平。
赛力斯集团轮值总裁张正萍今年五月于“东盟-中国-海合会三方经济论坛”上公开信息：公司在东盟区域已构建大约五十家销售网点，同时在印度尼西亚万丹省拥有一家历史悠久的智能制造基地。除了东盟国家，海湾合作委员会成员国也是公司着力开拓的市场。公司已在阿联酋成立分支机构，并且正在着力向卡塔尔和沙特阿拉伯等地区扩展业务。
另一方面，赛力斯在场景化服务生态建设方面已经建立起自身的“品质联系、品质供应、品质维护”三位一体的优质服务系统，在新兴品牌中显得与众不同。
运用数字技术与智能化的结合，企业开发出覆盖整个流程的订单透明平台，包含集中处理车辆登记、客户在制造厂完成接收等环节的便捷服务，显著增强了服务过程的公开性和客户的独特体验。围绕问界品牌的“智能服务”系统，首先在业内推出了“车漆修复终身保障、零件假货十倍赔付、基础维护预约迟到退款、维修耗时赠送临时车服务”等关键服务保证，完全消除了客户驾车后的各种担忧。
能够体现全面且优质的业务，获得了顾客的衷心认可和普遍赞扬，构成了赛力斯依靠声誉实现稳步扩张的内在动力，为公司的长远繁荣提供了稳固根基，同时也是品牌获取行业肯定与顾客推崇的重要保障。（本文首发钛媒体APP）
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