聚焦新能源车核心赛道！电机/电控双冠王联合动力挂牌上市

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三年间科研开支总计达到两千一百万元，已经组建了一支超过一千八百名成员的技术攻关队伍。

苏州汇川联合动力系统股份有限公司，作为新能源汽车动力系统行业的领军企业，股票简称联合动力，股票代码301656，将于2025年9月25日，在深圳证券交易所创业板正式挂牌交易。这次上市活动，标志着联合动力发展历程中的一个关键节点，同时也代表着该公司为全球新能源汽车产业进步做出的重要贡献。

近些年，联合动力的进步势头非常迅猛，其经营状况的数字就是最好的说明。从2021到2024年，企业营收的年增长速度明显超过了整个行业的普通水平。这样的突出表现，反映出联合动力在技术改进、业务开发等多个领域一直都在努力提升。联合动力从科技研发到生产规模扩大，从本土资源整合到国际市场开拓，如今在创业板挂牌上市，正处在新的融资平台上，继续书写新能源汽车动力体系的升级故事。

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持续创新，技术护城河深厚

联合动力作为新能源汽车动力系统的供应商，供应多种动力系统关键部件，比如电驱系统、电源系统等。

电动车的能量转换装置，相当于传统汽车的引擎和传动系统，肩负着把电力转变为动力的关键任务，它的优劣直接关系到车辆的动力表现、车辆能跑多久、行车安全程度以及乘坐体验，是新能源车里面价格最贵的核心部件。这一部分的进步，已经变成带动汽车技术革新、重新划分世界汽车市场主导权的决定性环节。这项领域的科技革新与进步，显著改变了汽车产业的未来走向，并且在全球范围内的经济和技术较量中扮演着核心角色。

图源：罐头图库

技术革新始终是联合动力高速发展的关键动力。2022年至2024年期间，联合动力累计在研发方面支出超过21亿元，组建了超过1800人的专业研发队伍，其中拥有硕士及以上学历的人员占比超过50%，涉及众多学科领域，在同行业当中，其研发投入金额以及研发人员规模均位于行业前列。

凭借扎实的专业积累，联合动力针对新能源汽车动力部分，不断攻克大功率密度、高效能、高可靠性、低噪音的驱动及供电技术，用心雕琢出二十六种产品关键技艺和六种体系核心技艺。经过长期不懈的自主创新，联合动力形成了强大的技术护城河，公司构建了涵盖多种产品、多个层级、跨学科领域的关键技术体系，不断推动新能源汽车动力系统朝着“效能提升、电压增高、功率紧凑、适配性强”的方向迈进。到最新公开的募股说明书上显示，企业已经获得了九十八项发明专利和四百零七项实用新型专利，其产品在效率、功率密度、噪声振动等核心性能方面，已经达到了国际顶尖水准。

企业技术积淀与研发能力获得行业肯定，曾负责制定二十余项国家标准，同时负责实施多项国家及省级重点科研项目。它在IGBT/SiC功率模块、一体化驱动系统等关键技术领域取得进展，不仅解决了国内技术难题，还达到了国际领先程度。这些成就充分展现了企业的创新水平，也为产品在市场竞争中建立了强大的技术优势，推动了销售额不断增长。

凭借深厚的经验积累，联合动力利用模块化构造和同步推进的研发特点，建立了迅速满足客户个性化开发要求的研发机制。借助模块化的产品构造和技术基础，企业能高效集中技术力量，达成开发设计的高效利用和灵活搭配，符合客户的多变与专属要求。

在行业引领上，联合动力凭借三大优势可树立竞争壁垒。公司凭借市场领先地位，可以与众多战略伙伴建立紧密协作关系，在市场策略、技术储备、产品研发、供应链对接、生产线规划、质量体系等方面进行提前规划；同时，公司构建了市场需求监测机制和技术发展方向评估系统，持续关注整车厂的产品规划与产业演变情况；此外，公司还加入行业规范制定工作，从全局角度推动技术发展方向，凭借对市场走向和技术前沿的精准把握，能够快速优化研发重点和资源分配，为客户呈现业界一流的产品方案。这有助于扩大企业所占有的市场比例，并进一步强化其作为外部动力设备领域领导者的地位。

技术革新持续促进企业商品更新换代，增强市场领先地位。公司从单一商品发展到动力系统全系列商品，构建动力系统全系列商品，变成国内少数能提供电驱动和电源系统全套方案的自主企业。在商品种类上，企业从电子控制开始，逐步拓展到电机、电源和组合商品，建立完整的核心零件与整体方案商品架构。公司产品在车辆使用层面，能够适配从A00级至D级各类纯电动、增程式混合动力以及插电式混合动力乘用车，还能服务于新能源领域的轻型货车、重型卡车和公共汽车等多样化车辆，充分满足市场多元化的需求。就兼容性而言，公司产品可适配400V和800V两种电压平台，同时兼顾了前轮驱动、后轮驱动和全轮驱动多种动力形式，既支持主要驱动也支持辅助驱动，其适应能力持续增强。

图源：罐头图库

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电机/电控双冠

海内外市场“双开花”

联合动力在市场开发上表现突出，采取多种策略。在轿车市场，企业已经确立领先地位，持续获得新能源汽车电控/电机第三方评选的两种最高荣誉。依据NE时代数据，2025年前半年中国新能源乘用车市场里，公司电控产品占比达10.1%，同业厂商中居首（整体第二）；电机产品占比约11.3%，同业厂商中居首（整体第二）；驱动总成产品占比7.1%，同业厂商中排第二（整体第四）；车载充电机产品占比5.1%，整体排名第七。

汇川联合动力在重型车辆行业中同样成绩斐然。统计显示，其电驱动产品线完成大规模出货，营收增长迅猛，持续领跑行业细分市场。随着新能源重型车辆在城市配送、公共运输等领域的应用增多，汇川联合动力凭借能够适应多种作业环境的优质产品，有效对接客户要求，持续拓展市场占有，为营收持续扩张奠定更稳固根基。

当前合作对象包含理想、小米、广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等国内汽车公司，同时涵盖沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际知名汽车厂商，这种紧密协作关系为其业务拓展奠定了稳固根基。2024年国内新能源汽车销量排名前十的制造商中，有八家与其建立了紧密的合作关系。

稳固且优质的头部客户群体，能够帮助联合动力不断发掘新客户，争取更多潜在的商业机会，逐步增强企业的品牌知名度，为公司业务的迅速发展和长期稳定经营奠定坚实的基础。

图源：罐头图库

本阶段内，合作公司总计为超过一百七十种私人及商用交通工具研制了数百种电动驱动系统配套方案，从二零二一年起，核心产品累计交付量已突破八百万套件。在二零二一年至二零二五年前半年的时间跨度里，该企业完成营业收入达二十九亿零三百万、五十亿二千七百万元、九十三亿六千五百万、一百六十一亿七千八百万元，明显领先于市场整体水准。

联合动力是国内汽车行业率先拓展海外业务的企业，也是自主品牌中首批能够向国际知名汽车公司大批量供货的制造商之一。根据其《招股书》内容可知，联合动力在报告期间一共承接了12项电源系统海外定点任务，涉及欧洲、北美、日本、印度以及东南亚等地区，并且在2024年于欧洲和东南亚地区又增加了2个电驱系统定点任务，从产品种类和市场范围等方面逐步推进全球化部署。公司起家时主要供应众多国内自主汽车品牌，后来顺利进入国际主流车企的供应体系，海外业务扩张收获颇丰，境外营收近三年年均增幅达450%，不仅为营收拓展出辽阔的全球市场机遇，更在新能源汽车国际领域展现了中国的实力。

《招股说明书》表明，汇川联合动力此次首次公开募股计划筹措的款项，主要将用于新能源汽车关键部件制造项目，同时包括研发基地的拓展、平台型研发计划的推进，以及数字化系统的构建。这些举措的落实，能够从增加生产规模、加强技术革新、优化管理效能等多个层面，全面强化汇川联合动力的市场竞争能力。

联合动力是新能源汽车动力系统领域的佼佼者,公司上市之后,有望充分展现其技术水平、产品特色等方面的长处,凭借非凡的技术实力与产品竞争力,引领行业革新,为我国新能源汽车发展增添强劲动力。公司实现自身发展的同时,也将帮助我国在全球新能源汽车领域占据更有利的地位,续写更加灿烂的篇章。