中国银河证券首予和谐汽车推荐评级，价值区间3.61港元 - 4.52港元

摘要： 智通财经APP获悉 中国银河证券发布研报称 首次覆盖和谐汽车 03836 给予 推荐 评级 预计2025年 2027年公司将分别实现营收281 03亿元 384 88亿元 449...

智通财经APP得到消息，中国银河证券发布一份研究报告，首度分析和谐汽车(03836)，给予“推荐”的评级，预测2025年至2027年，该公司营收将分别是281.03亿元、384.88亿元、449.61亿元，对应的归属于母公司的净利润为0.61亿元、2.43亿元、4.16亿元，每股收益则分别是0.04元、0.16元、0.27元。经过全面权衡绝对评估与相对评估，企业恰当的每份股票价值范围介于3.28元到4.11元（3.61港元至4.52港元），相应的整体市场价值区间为49.93亿元至62.57亿元（54.92亿港元到68.82亿港元）。

该公司是国内顶尖的顶级与顶级加一档汽车销售企业联合体，旗下囊括了十四个高端及顶级加一档汽车品牌，其中顶级加一档品牌有五个，分别是劳斯莱斯、宾利、法拉利、玛莎拉蒂、兰博基尼，而高端品牌有九个，包括宝马、MINI、奥迪、沃尔沃、路虎、雷克萨斯、捷豹、林肯、阿尔法·罗密欧。该公司在汽车销售商团队中位列顶尖行列，2024年其总收入达到170.67亿元，汽车销售量共计4.8万辆，在该年度汽车销售商百名排行榜上位居第26位。公司最早在2015年进入新能源汽车行业，与腾讯、富士康签署了《互联网+智能电动汽车合作框架》，贡献了在豪华汽车营销和服务方面的成功做法，2023年公司同比亚迪汽车品牌达成战略合作，在亚洲和欧洲构建销售网络，向新能源汽车及出口市场转变，快速开拓香港及国际市场，塑造新的增长动力。

这家企业展现出强大的网点布局技巧和门店管理历史，其品牌形象与比亚迪的全球新能源领导者地位互为补充，助力公司在亚洲、欧洲及大洋洲市场迅速铺开销售网络，2023年公司首先在香港设立首批网点，随后迅速在其他区域复制网点开设模式，2025年7月12日，公司在墨尔本设立和谐比亚迪香港及海外第100个网点，两年内总共完成了100家和谐比亚迪网点的建设。2025年9月1日，公司宣布，其间接全资子公司购置了iCar集团10%的股份，该集团负责公司香港及海外业务的运营，出资额为4000万美元，此举标志着公司与比亚迪的合作关系从业务层面扩展到股权层面，双方的联系得到进一步巩固。2025年上半年度，企业分销实力初见成果，协助比亚迪在亚太区域多个市场取得新能源销售第一的成绩，包括香港特别行政区、新加坡共和国、印度尼西亚共和国、马来西亚、菲律宾共和国以及澳大利亚联邦等地，同时与比亚迪合作开展品牌支持活动，增强其在欧洲市场的知名形象，帮助比亚迪在欧洲面对关税障碍和品牌认知局限时成功突破，英国和法国的新能源市场份额迅速增长。

比亚迪的刀片电池、CTB等核心技术实力获得全球市场的高度评价，通过在各地建立生产基地、采用本地劳动力、推出符合当地需求的车型等方式进一步增强全球市场的认可，产品外销呈现蓬勃发展的态势，预计到2025年公司出口销量将突破100万辆，有望借助在亚洲太平洋地区、欧洲以及大洋洲等区域的销售网络实现7至8百分点的整体销售占比。

该信息由智通财经网提供