李斌2014年说的话，如今大家终于发现竟然是对的

“如果消费者买到一款无糖饮料，感觉就像是白花钱了。”

二零一一年，东方树叶首次面市之际，单位内部存在诸多质疑，这种看法在接下来将近八年的商品销售实绩中得到了印证，反而加剧了人们的疑虑。

部分销售商和零售商表示商品销售不力，货物囤积如山，更有甚者直接批评“这种东西根本无法被市场所容纳”。

但是，经过一段时间的演变，不含糖的饮品慢慢从少数人的选择变成了大众的日常，东方树叶也迎来了它的发展顶峰。

这是长期主义在中国市场收获巨大成功的有力证明，蔚来，正成为这一简单却难以执行的商业原则的典型范例。

纯电领域的优势会持续扩大,这一点毋庸置疑,李斌在今年9月1日蔚来公布第二季度业绩之后,在一场与媒体的交流活动中明确指出。

在中国新能源汽车领域，这一观点正逐渐获得普遍认可，以增程技术起家的理想汽车以及问界品牌，都已开始集中资源发展纯电动车型。

李斌的另外一项看法，尚有商榷余地，至少现阶段，同行们的回应仅限于口头表态。他表示（新能源汽车）"车辆与动力电池分离，支持充电和电池更换，动力电池租赁，这种模式是最终形态。"

确实，纯电模式、换电服务以及大三排布局，蔚来始终在持续实践。“2014年我就有这个想法，现在依然非常坚定。”

蔚来在2025年迎来坚守十年的最有力市场认可。

今年八月，蔚来交出的车辆数量为三万一千台，较去年同期提升了百分之五十五点二，这一成绩刷新了该品牌的纪录。

乐道L90持续广受欢迎，自从推向市场，已经送出超过一万二千五百台，并且连续六个星期都排在大型SUV每周销量前三的位置上。

蔚来全新ES8同样引发惊叹，被称作非凡座驾，在所有预订者中，除去原有蔚来客户的升级购买，采用增程式以及燃油动力的车主比例高达百分之八十。

此刻，蔚来股票价格在七月至八月间总共增长了八十九点七，金融领域中，诸如摩根士丹利、花旗、中金、摩根大通、大和这些享誉全球的投资公司，全都认定蔚来企业的整体运营状况持续改善。

新能源产业现已完成从“技术竞赛”向“价值分层”的过渡，那个过去因“投入巨大”而受质疑的牌子，如今正以领先者的形象重新塑造行业观念。

“我2014年跟出资人谈的内容，和现在谈的内容，其实差别并不大。”李斌表示。

1、纯电崛起，增程退潮的必然逻辑

2019年应该是在蔚来历史上最为艰难的时刻。

巨额资金消耗、资金来源不畅以及市场发展不完善，使得李斌所倡导的“完全电动、充电与换电并行”的经营理念承受了巨大的压力。

巨大的压力之下，并非没有人劝过李斌“先做增程活下来”。

要是能回到过去，首要任务是拓展业务积累财富。他这番看似轻松的玩笑，内里却饱含着无数波折和挑战。

那个阶段的市场，确实更青睐增程式产品：2020年理想ONE的年销量为32624辆，企业资金库增至2987亿元；2022年3月问界M5增程版启动销售，同年8月份单月销量便达1.68万辆，这个数字几乎媲美许多纯电车型全年的销售业绩。

但行业趋势的转向比想象中更快。

乘联会数据显示，今年1到7月期间，纯电动汽车销量提升了35.2个百分点，而增程式汽车销量增长了12.1个百分点；具体来看，7月份纯电动汽车销量比去年同期增加了24.5%，达到了68.3万辆，但增程式汽车销量却大幅下滑了11.4%，最终售出10.2万辆。

市场信息显示出纯电动车辆正获得消费者青睐，一个关键的分水岭事件是充电不便问题的缓解。

中国充电联盟方面的统计表明，到2025年7月份为止，国内电动汽车充电设备累计数量为1669.6万台，与去年相比实现了53%的增长。

据国家能源局局长王宏志透露，我国已建立全球规模最庞大的电动汽车充电设施，每五部汽车中就配备两部充电设备。

今年7月，蔚来第8000万次换电服务顺利完成，此外蔚来还实现了高速换电千站计划，成功构建了覆盖全国主要城市的高速换电网络，连接了550个城市，使得蔚来和乐道用户在高速公路上的出行体验，与燃油车用户一样便捷，补能方面的担忧从此消失。

这也是为什么过去被市场追捧的“增程”逐渐失宠的原因。

行业其实总有一个基本规律，那就是市场从不为“过渡”投入，只有能完全消除根本问题的技术，才能持续发展。

这种场景对比，像极了功能机时代的“小灵通”与移动手机。

二零零六年十月，小灵通用户数抵达顶点，在中国大陆有九千三百四十一万用户，全球用户数超越了一亿。

科技持续演进，通信领域迅猛成长，小灵通这个昔日的热门产物慢慢失去了市场，趋于没落。

科技不断进步，新型无线通信装置不断涌现，性能持续增强，而小灵通由于覆盖范围有限、用途狭窄等不足，逐渐从市场中退出了。

换个思路来想，在中国目前的新能源汽车领域，增程技术的式微也是情有可原：那是在基础设施建设不足时期的临时办法，而纯电动才是最终的科技方向。

其他品牌的销售状况更能说明这个现象：到2025年7月，比亚迪的纯电动汽车销量占总销量的比例达到54.8%，这个数字已经超过了插电式混合动力汽车。就连以增程技术闻名的理想汽车，今年也推出了其首款纯电中大型SUV车型理想i8。

2、大三排走红，不是偶然

两个孩子的家庭关上车门，最先出现的争执并非目的地，而是第三排座位由谁乘坐，这个观点在网上广为流传。

这个现象的背后，是近两年大三排车型在国内，慢慢从边缘走向普及的趋势。

乘用车市场信息联席分会资料表明，2021到2024年期间，三排座SUV市场不断升温，三年平均增长幅度超过40%，明显快于SUV整体市场的发展速度。2024年，国内大型和中大型SUV合计销售了164.6万辆，同比增加了52.5%。

事实上，大三排车型之所以广受欢迎，是因为社会构造、技术革新以及中国市场的独特性相互影响所致。

社会需要发生了转变，三孩政策实施之后，家庭整体享受更高品质的旅行变得十分普遍。随着二孩和三孩家庭数量增加，家庭构成出现了新的特点，这就对旅行的空间条件有了更严格的期待。

当前，城市规模持续扩大，家庭经济状况得到改善，购买者在注重商品功能的同时，更加关注车辆行驶感受与整体档次。此外，消费层次提升促使中型三排座汽车的使用者构成更加丰富，包括那些需要用于公务往来、车内工作、旅途休息、野外活动等不同需求的客户。

国内市场对“规模越大越优”的认知非常深厚，因此，三排座SUV的流行，自然而然地演变为新时期家庭出行的重要标志。

这表面上看是顺理成章的事，但李斌认为，其根本原因在于科技的发展。

“很多技术，如果没有到一定的成熟度就没有办法量变到质变。”

打造一款具备乐道L90所拥有的特性——每一名乘客都能享受到尊贵待遇、六人乘坐时十箱行李轻松容纳、前后均可方便装载行李——的三排座汽车，其过程远比预想的要复杂得多。

L90并非今日研发完成，而是源于三年前的决策，当时的技术沉淀到了这个阶段才具备实现条件。李斌这样说明情况。在他看来，制造纯电动旗舰车型需要攻克不少难关，并非能够轻易达成。“这是经过十年技术积累的成果。”

从实际角度来看，蔚来长达十年的纯电动汽车专注，为大型纯电车型构建了系统性的领先地位，促成了今年乐道L90与第三代ES8卓越的产品感受。

技术革新,充电补能设施的广泛部署,以及消费者观念的演进,购买偏好的转移,这些要素汇集起来,就能促使中型三排座SUV,彻底迈入纯电动化的阶段,李斌阐述道。

3、市场需要长期主义者

李斌又“搞”到钱了。

本月十日，蔚来成功进行了十亿美元规模的股权增发，参与认购的机构涵盖多个国家的知名长期投资者，这些机构分别来自美国、英国、瑞士、挪威以及亚洲的多个国家和地区。

这是蔚来本年度的第二次对外募集资金。三月期间，蔚来曾公布计划按每股29.46港元的价格发行新股，募资总额达35亿港元。

目前的资金状况下，投资方依然不断注入资金，这说明蔚来的实际价值远未被市场充分认识。

李斌与同僚们正致力于表明蔚来已摆脱了第二个困境，其实2019年所遭遇的难关比现在这个要严重得多。

9月2日晚上举行财报会议时，李斌向分析师们透露了信息，第二季度是蔚来全年的最低点，从第三季度起，蔚来在销量、营收、毛利以及现金流等多项重要数据上，都将出现同比增长的改善情况。

我们确信今年能够达成20%的毛利率指标，第四个季度会促使经营性现金流变为正值，从而达成盈利目的。李斌这样表示。

如果将营业期限不断延长，某个季度的财务状况，或许难以反映真实情况，但李斌这次却表现出格外关注，他认为在恰当的时机，证实自己有能力完成工作，确实很有必要，这是商业运作的必然要求。

东方树叶经过十年等待，终于得到了市场的再次认可，蔚来则凭借乐道L90和新款ES8，因为坚守“长期主义”而收获了成果，到今年第四季度，蔚来、乐道、萤火虫这三个品牌的月均总产能将能达到5.6万辆。

销售规模扩大，表明蔚来过去十年持续投入所积累的成果，已经到了回报显著的阶段。

中国许多公司，往往遵循“唯快不败”的原则，它们常在产品构思阶段进行总结反思，但在技术路径和产品布局上，探讨却相对不足，这正是蔚来与别家不同的做法。

李斌表示，若大家回顾蔚来十年前的行动，所说的内容，与现今并无显著差异。

二零一七年，行业正热捧增程技术，蔚来却选择专注于纯电与换电模式。二零二二年，众多新势力在十至二十万纯电小车市场激烈厮杀，蔚来已开始瞄准三排座车市场，以此避开过度拥挤的竞争环境。

对技术的投入则是蔚来战略定力的另一个表现。

自2014年建社以来，蔚来在科技研发上已累计支出达600亿元以上，从2022年起，该公司每个季度用于研发的开支大致稳定在30亿元，全球范围内已提交和获批的专利累计接近一万项。

先前，市场过于关注即时销售与短期业绩，对于蔚来在战略坚持和长远眼光方面的执着，未能给予应有的重视。

好在2025年，蔚来迎来了自己的“关键年、新品年、设施建设年”，这也意味着蔚来将全面进入一个成果期，同时也让市场获得了一次重新审视蔚来实际价值的机会。

度过那段艰难时期，迎来了今天，看到了希望之光，这是李斌的坚定信念。

路易斯·塞尔努达于《朝圣者》有言：切莫回首，须坚守前行之路，莫再眷恋，那更安逸的际遇。

在新能源产业的后半程，唯有那些如同蔚来一般，能够沉得住气钻研技术、专心致志攻克难题的公司，才有可能在“价值分层”的进程中，牢固确立自身地位。

毕竟，所有的“突然爆发”，都是“蓄谋已久”的结果。